Фармацевтическая компания pfizer. Pfizer (Пфайзер) – это

Анализ Pfizer Inc (PFE)

Профиль компании

Современная фармацевтика является динамично развивающейся индустрией. Крупнейшим рынком этого сектора был и остается Американский, который превышает 40% от общемирового рынка, а потому, многие крупнейшие мировые фармацевтические производители находятся именно в США. Одной из таких компаний является Pfizer inc. Акции этого эмитента торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером PFE, поэтому отныне для совершения спекулятивных сделок или покупки с целью средне либо долгосрочного инвестирования нет необходимости открывать торговый счет у брокера с непосредственным выходом на американский рынок.

Pfizer входит в тройку ведущих мировых производителей фармацевтической продукции по объемам продаж. Доля компании на мировом рынке в целом достигает почти 5%. Однако в последние кварталы наблюдается ослабление позиций на мировых рынках, которое во многом связано с процессом укрепления доллара на Forex, вследствие чего продукция многих американских производителей самых различных секторов становится неконкурентоспособной. При этом по чистой прибыли, Pfizer в 2013 году оставалась мировым лидером среди компаний-аналогов, однако обусловлено это было продажей ряда зарубежных активов, и в 2014 году этот показатель сократился более чем в 2 раза.

В целом динамика мирового фармацевтического рынка остается довольно позитивной. В минувшем году рост рынка составил 7%, а общий объем достиг 1.039 трлн. долларов (данные международной аналитической компании “IMS Health Consulting”). Наиболее активно растут рынки США и Китая – соответственно на 12.5% и 13.5%. Однако крупнейшим рынком остается все же американский, на котором объем продаж превысил 400 млрд. долларов. Учитывая продолжающееся укрепление доллара на Forex, американский рынок будет все более привлекательным для крупнейших фармацевтических компаний. Однако из-за очередного возникающего кризиса в Европе и стагнации экономики Японии, в целом мировой рынок фармацевтической продукции значительно замедлит свой рост примерно до 2018 года.

Чем занимается Pfizer?

Основным направлением деятельности Pfizer является производство фармацевтической и биофармацевтической продукции. Этот гигант стабильно входит в тройку мировых лидеров в своей индустрии и имеет производственные мощности более чем в 50 странах по всему миру. Общий список производимой продукции насчитывает сотни различных наименований. Наиболее успешными продуктами компании являются лекарственные препараты лирика, липримар, дифлюкан, вифенд, реплакс, виа-гра и др. В целом продукция производителя востребована более чем в 100 странах мира. Компания была основана еще в 1849 году в Бруклине (США). На сегодняшний день является одним из лидеров мировой отрасли, однако с 2011 года наблюдается стабильное ухудшение финансовых показателей из-за ужесточения конкуренции в отрасли.

Основные тренды развития Pfizer

В географическом разрезе, бизнес Pfizer довольно диверсифицирован. На американский рынок приходится чуть более 19 млрд. долларов доходов, или порядка 39% от общей выручки. Второй по значимости рынок – европейский, доходы от которого составляют 11.7 млрд. долларов (почти 24% от выручки). По итогам 2014 финансового года по значимости с европейским рынком практически сравнялись продажи в развивающихся странах – выручка на этих рынках достигла 11.5 млрд. долларов (23% от общей выручки). Именно рынки развивающихся стран в географическом разрезе и дают прирост выручки, пусть и довольно умеренный – с 2012 года доходы там увеличились на 6%, в то время как на остальных рынках наблюдается спад выручки в пределах 10%. Тем не менее, небольшой рост продаж в развивающихся странах не способен нивелировать ухудшение позиций фармацевтического гиганта на других рынках, которые занимают гораздо большую долю в структуре бизнеса. В этой связи, менеджмент компании старается активно продвигаться на рынки стран азиатско-тихоокеанского региона.

В сегментарном разрезе бизнес Pfizer подразделяется на 3 направления – global innovative pharmaceutical (GIP), global vaccines, oncology and consumer healthcare (VOC) и global established pharmaceuticals (GEP). Крупнейшим сегментом является GEP, на который приходится свыше половины всей выручки – порядка 25.15 млрд. долларов по состоянию на 2014 финансовый год. Однако в то же время, именно в этом сегменте и наблюдается наиболее резкое падение продаж – с 2012 года доходы от этого направления сократились более чем на 20%. На сегмент GIP приходится 28.2% выручки (13.86 млрд. долларов), на VOC – 20.5% (10.14 млрд. долларов). Относительно стабильно растущим является сегмент VOC благодаря ряду успешных продуктов – в частности, вакцинам от рака и онкологических заболеваний. Однако в целом наблюдается ухудшение положения компании на мировом фармацевтическом рынке.

Финансовые показатели

Финансовые результаты Pfizer выглядят довольно слабыми. За 2014 финансовый год общие доходы составили 49.1 млрд. долларов, что почти на 5% меньше, чем годом ранее, а чистая прибыль и вовсе сократилась более чем в 2 раза – до 9.14 млрд. долларов, тогда как в 2013 году прибыль достигала 22 млрд. Правда столь высокий показатель прибыли в 2013 году объясняется успешной продажей ряда активов, которые дали лишь разовый позитивный эффект на чистый финансовый результат. В то же время, во втором фискальном квартале 2015 года финансовые показатели оказались крайне неоднозначными – выручка снизилась на 4.3% и составила 10.86 млрд. долларов, а чистая прибыль подросла до 2.37 млрд. долларов против 2.32 млрд. годом ранее, прибыль на акцию составила 38 центов. Такие данные оказались противоречивыми по сравнению с прогнозами аналитиков – в среднем ожидания по прибыли составляли 49 центов на акцию, но по выручке лишь 10.7 млрд. долларов. Тем не менее, после публикации отчета, акции компании в этот день на открытии рынка подросли на 0.4%, однако по итогам дня все равно ушли в минус на 0.3%. При этом общее финансовое положение фармацевтического гиганта остается довольно неплохим, хотя конъюнктура пока негативная.

Фундаментальные показатели выглядят довольно неплохо. Долговая нагрузка компании низкая – коэффициент Debt/Equity, определяющий соотношение долга к собственным средствам, составляет 0.53. При этом большая часть всех обязательств приходится на долгосрочную задолженность свыше 1 года – 0.44. Эти данные в целом лучше, чем у крупнейших конкурентов по отрасли. Доходность инвестиций и текущей деятельности в среднем соответствует отраслевым значениям. Так, рентабельность собственного капитала ROE составляет 15.7%, средняя рентабельность инвестиций ROI достигает 8.9%, а рентабельность активов ROA – 6.8%. Для сравнения – у другого крупного американского фармацевта Eli Lily and Company аналогичные показатели составляют соответственно 15.5%, 8.7% и 7.2%.

Показатели операционной рентабельности выше, чем в среднем по компаниям-аналогам. Так, валовая рентабельность за последние 5 лет составляет соответственно у компании и отрасли 80.7% и 72%. Операционная маржа у компании достигает 23%, в то время как у отрасли данный показатель составляет лишь 10.6%. По маржинальности бизнеса Pfizer также опережает конкурентов – текущий показатель составляет 25.4%, а за последние 5 лет превышает 21.3% (у компаний-аналогов соответственно 23% и 8.8%). В то же время, сравнительный доход на акцию компании и отрасли составляет соответственно 7.71 долларов и 17.71 долларов, а базовая прибыль на акцию – 1.43 и 2.48 доллара на акцию соответственно. Таким образом, по перечисленным показателям инвестиционная привлекательность эмитента остается довольно спорной.

Из-за этого, акции компании с начала 2014 года подросли в цене менее чем на 10%. Правда за последний год капитализация эмитента выросла на 15.9%, а с начала текущего года наблюдается рост в пределах 10% и на сегодняшний день акции компании стоят чуть выше 33.50 долларов и эти показатели несколько лучше, чем у конкурентов. На фоне стабильного развития мирового фармацевтического рынка, инвесторы пока не спешат фиксировать позиции в бумагах крупнейших компаний. Для сравнения – сектор Drug Manufacturers – Major из индекса S&P500, в котором и торгуются бумаги эмитента, за год увеличил капитализацию на 6%, а с начала года рост стоимости бумаг сектора наблюдается на 6.7%.

Есть ли потенциал для роста?

Коэффициент P/E у Pfizer превышает 23.2, что несколько выше, чем в среднем по отрасли – порядка 20.25. Коэффициент P/Sales у компании соответствует в среднем по сектору – 4.2, а индикатор отношения рыночной капитализации к балансовой стоимости активов P/Book у компании и отрасли – 3.1 и 4.05 соответственно. Таким образом, по ключевым мультипликаторам акции компании торгуются в рамках своей текущей справедливой стоимости.

Доходность бумаг Pfizer противоречивая по сравнению с компаниями-аналогами. Так, разводненная прибыль на акцию для компании и отрасли составляет соответственно 1.41 доллар и 2.45 доллара. В то же время, коэффициент прибыльности соответственно составляет – 16.2% и 3.9%, а денежный поток на акцию у компании и отрасли составляет соответственно 2.29 доллар и 3.76 доллара. В итоге, исходя из сравнительного и мультипликационного анализа, акции компании в ближайшие кварталы продолжат торговлю в боковом тренде.

В результате, финансовый анализ Pfizer пока указывает на отсутствие перспектив серьезного роста или падения капитализации компании. Некоторую ясность может внести ближайшая квартальная отчетность эмитента, а также общерыночные факторы (в частности – денежно-кредитная политика ФРС).

Компания Pfizer

Миссия компании − приносить максимальную пользу своим пациентам, клиентам, сотрудникам, инвесторам, деловым партнерам и обществу в целом.
20 октября 1906 года в газете «Нью-Йорк Таймс» был напечатан скромный некролог:

«Прошлой ночью в своем загородном доме в Лингейте скончался Чарльз Пфайзер-старший, постоянно проживавший в Бруклине. За несколько недель до кончины в результате падения с лестницы г-н Пфайзер сломал руку и получил другие серьезные повреждения. Две его дочери, баронесса фон Экт и госпожа Фредерик Данкан, приехавшие из Вены, находились рядом с отцом в его предсмертный час. Чарльз Пфайзер, которому было 83 года, приехал из Германии в начале сороковых. В 1849 году он основал химическую компанию Charles Pfizer &Co, которую возглавлял в течение 51 года. В 1900 году, после акционирования компании, он вышел в отставку. Фирму возглавил его сын, Чарльз Пфайзер-младший, ставший первым Президентом компании. Позже Чарльза Пфайзера-младшего на этом посту сменил его брат, Эмиль.

Господин Пфайзер проживал в Бруклине по адресу: 295, Вашингтон авеню».

Сантонин, хлороформ и лимонная кислота

Чарльз Пфайзер и Чарльз Эрхарт

В 1849 году молодой немецкий химик Чарльз Пфайзер и его двоюродный брат Чарльз Эрхарт, переехавшие в Америку в поисках новых возможностей, основали собственную компанию Charles Pfizer & Company. За 2,500 долларов, взятых в долг у отца Пфайзера, братья купили небольшое здание красного кирпича на Бартлет стрит в нью-йоркском районе Бруклин, где Пфайзер и Эрхарт наладили химическое производство. Первым продуктом новой компании стал сантонин, средство для борьбы с глистами, от которых в середине XIX века страдали многие американцы. Причем химику Пфайзеру и кондитеру Эрхарту пришла в голову идея «подсластить горькую пилюлю» с помощью миндальной ириски. Новая форма сантонина в виде конусообразных леденцов пришлась по вкусу американцам. Charles Pfizer & Company была запущена.

В 1857 году Pfizer открывает офис в Нижнем Манхэттене, на Бикман стрит. В этом районе в те годы было сосредоточено химическое и фармацевтическое производство. Одиннадцать лет спустя офис переехал в четырехэтажное здание на улице Мэйден Лэйн, 81, неподалеку от Уолл cтрит. В 1878 году в своем офисе компания установила один из первых телефонов в городе.

Чарльз Пфайзер совершал довольно частые поездки в Европу, где устанавливал контакты с поставщиками и договаривался о поставках сырья. Во время одной из таких поездок в свой родной город Людвигбург Чарльз знакомится со своей будущей женой, Анной Хауш. В 1859 году молодые люди поженились, у них родилось пятеро детей, двое из которых, Чарльз-младший и Эмиль, работали в компании.

В 1862 году Pfizer приступила к производству виннокаменной кислоты и винного камня, которые в те годы широко использовались в пищевой и химической промышленности. Начавшаяся Гражданская война между Севером и Югом заставляет Pfizer расширить производство виннокаменной кислоты (использовалась в качестве слабительного и хладагента) и винного камня (применялся как мочегонное и дезинфицирующее средство), а также жизненно необходимых веществ для удовлетворения потребностей армии северян: йод, морфий, хлороформ, камфара и ртуть, которая применялась в недавно зародившейся фотографии.

1880-й стал знаковым годом в истории компании: Pfizer начинает производство лимонной кислоты. В качестве сырья используются импортируемые концентраты лимона и лайма. В скором времени компания становится ведущим производителем этого продукта в США. Американцы между тем распробовали Coca-Cola, Dr. Pepper и Pepsi-Cola, и производство прохладительных напитков начинает стремительно расти. Резко увеличивается спрос и на лимонную кислоту. Она становится основным продуктом Pfizer и определяет рост компании в течение последующих десятилетий.

В 1882 году Pfizer открывает первые отделения за пределами Нью-Йорка – офисы и склад в Чикаго.

27 декабря 1891 года умирает один из основателей Пфайзер – Чарльз Эрхарт. Свою долю в размере 250 тысяч долларов он оставляет своему сыну Уильяму. Однако соглашение предусматривает, что Чарльз Пфайзер имеет право выкупить долю Уильяма Эрхарта по половине ее рыночной стоимости, что и делает Пфайзер, сосредотачивая собственность компании в своих руках.

В 1899 году лидер американской химической промышленности Pfizer отмечает свой 50-летний юбилей. Портфель компании включает широкое разнообразие промышленных и фармакологических продуктов, основу которым положили лимонная кислота, камфара, винный камень, бура и йод. Компания имеет офисы в Нью-Йорке и Чикаго, поддерживает импортно-экспортные контакты по всему миру.

Качество Pfizer

Во время празднования юбилея компании Чарльз Пфайзер сделал заявление, которое показывает, что Pfizer достигла высокого положения на рынке и может уверенно вступать в ХХ век: «Наша цель была и остается той же самой: найти и довести до совершенства наиболее эффективный способ производства высококачественных продуктов для удовлетворения потребностей наших клиентов. Эта компания основана на такой репутации и верности традициям, и если мы хотим отметить следующий юбилей, то мы должны всегда помнить о том, что качество — это краеугольный камень».

В 1900 году Pfizer оформляет официальное свидетельство о регистрации в штате Нью-Джерси с уставным капиталом в 2 миллиона долларов, разделенным на 20 000 акций номиналом по 100 долларов. Вплоть до 22 июня 1942 года Pfizer остается частной компанией, когда 240 000 ее акций были выставлены на продажу.

На специальном заседании совета директоров Эмиль Пфайзер, младший сын Чарльза Пфайзера, назначен Президентом компании. На этом посту Эмиль пробыл с 1906 по 1941 год. Он стал последним членом семьи Пфайзер-Эрхарт, который был непосредственно связан с деятельностью компании.

19 октября 1906 года в возрасте 83 лет во время отпуска умирает Чарльз Пфайзер. Отдавая дань уважения основателю компании, газета The New York Tribune пишет: «Благодаря сочетанию немецкого технического образования, значительных усилий и целеустремленности, он успешно справлялся со всеми трудностями и каждый год расширял свой бизнес».

Первенство в массовом производстве лимонной кислоты стало надежной основой для дальнейшего роста компании. Объемы продаж превышают 3 миллиона долларов.

«24 часа в день, семь дней в неделю»

В 1919 году сотрудники Pfizer химик Джеймс Керри и его помощник Джаспер Кейн разрабатывают полный цикл производства лимонной кислоты от сахара до брожения, что делает компанию независимой от европейских поставщиков цитрусовых. Кейн продолжает развивать метод брожения в глубоком резервуаре с использованием патоки, которая оказалась лучшим сырьем, чем рафинированный сахар. Именно эти разработки в дальнейшем заложили основу крупномасштабного производства пенициллина.

В 1928 году было совершено едва ли не самое выдающееся событие в медицине: Александр Флеминг выделяет из плесневого гриба вещество пенициллин, обладающее антибиотическими свойствами. Это открытие во многом определило будущее Pfizer, равно как и изобретение нового способа получения аскорбиновой кислоты (витамина С) без процесса брожения. После постройки нового завода и введения режима работы «24 часа в день, семь дней в неделю» Pfizer становится мировым лидером в производстве витамина C.

В 1938 году компания запускает производство витамина B₂ (рибофлавина), одновременно разрабатывая комплексные витамины, включающие рибофлавин, тиамин, ниацин (никотиновая кислота) и железо. Вскоре были получены витамины В₁₂ и А, и к концу 40-х годов Pfizer становится лидером в производстве витаминов.

Когда в 1941 году США вступили в войну, Pfizer в ответ на обращение американского правительства обещает увеличить производство пенициллина для удовлетворения нужд армии союзников. Высшее руководство компании вкладывает миллионы долларов в покупку новых зданий и оборудования, необходимого для организации процесса глубокого брожения. Компания приобретает морозильную установку, которая работает 24 часа в сутки. В результате уже через четыре месяца производство пенициллина в 5 раз превысило ожидаемые объемы, и Pfizer становится крупнейшим в мире производителем этого «чудо-лекарства». Так, большая часть пенициллина, которая имелась у англо-американских войск в день высадки в Нормандии, была изготовлена компанией Pfizer. Вклад компании в военный успех Соединенных Штатов был оценен на высшем уровне.

В 1949 году Pfizer празднует свой 100-летний юбилей. Управление компанией берут в свои руки представители нового поколения: Джон Маккин становится Президентом, Джордж Андерсон уходит с поста Председателя совета директоров, а его место занимает Джон Л. Смит. Научные сотрудники компании начинают поиск новых способов борьбы с заболеваниями.

Компания Pfizer: ассортимент продукции, информация о производителе товаров фармацевтического рынка

Деятельность

Диверсифицированный портфель продуктов компании включает лекарственные препараты, вакцины, а также ряд хорошо известных во всем мире безрецептурных препаратов. Компания работает более чем в 150 странах мира. Научно-исследовательские центры находятся в Великобритании (Сэндвич, Кембридж) и США (Андовер, Гротон, Ла Хойа, Перл Ривер, Сан-Франциско, Сент-Луис, Кембридж (Массачусетс)). Сотрудники Pfizer работают в развитых и развивающихся странах над улучшением профилактики и лечения наиболее серьезных заболеваний современности. Pfizer ежегодно инвестирует порядка 7,5 миллиардов долларов США в научные исследования и создание новых лекарств. В разных странах продукты компании Pfizer 27 раз удостаивались Премии Галена за выдающиеся достижения в разработке инновационных лекарств и методов лечения, улучшающих здоровье людей во всем мире.

Pfizer в России

Компания Pfizer представлена в России с 1992 года, и сейчас свыше 1000 сотрудников работают в более чем 50 городах страны. Сегодня в России зарегистрировано более 100 препаратов Pfizer. Благодаря деятельности компании, российским потребителям стали доступны не только хорошо известные препараты, но и новейшие научные разработки, изменившие парадигму лечения серьёзных заболеваний.

В 2011 году компания Pfizer начала реализацию инвестиционной стратегии «БОЛЬШЕ ЧЕМ». Локализация производства, образовательные программы с ведущими вузами, поддержка российских исследовательских проектов, благотворительные программы – важнейшие направления деятельности в России. Объединяя их, стратегия Pfizer представляет собой БОЛЬШЕ, ЧЕМ БИЗНЕС: это вклад компании в развитие российских инноваций в области медицины, модернизацию фармацевтической индустрии, повышение качества медицинской помощи, увеличение продолжительности жизни и улучшение здоровья и самочувствия россиян.

Деятельность компании отмечена рядом престижных наград. По результатам рейтинга, ежегодно составляемого газетой «Фармацевтический Вестник», Pfizer входит в тройку наиболее влиятельных иностранных производственных фармкомпаний. Трижды компания получала награду Платиновая Унция как Лучший работодатель.

Следуя своим обязательствам как ведущей биофармацевтической компании мира, Pfizer сотрудничает со специалистами здравоохранения, государственными органами и местными сообществами, чтобы российские пациенты получали доступ к инновационным и качественным лекарствам.

Pfizer

Американский ритейлер фармацевтической продукции Pfizer является одним из крупнейших в международном плане. Компания производит и реализует собственные лекарственные препараты, среди которых липитор, виагра, дифлюкан, липримар и другие наименования. Штаб-квартира Pfizer находится в Нью-Йорке, а ее основной центр исследований — в Коннектикуте.

История развития

Компания Pfizer названа в честь основателей фармацевтического бизнеса Эрхардта и Пфайзера, которые открыли организацию по производству и реализации средств от паразитов в 1849 г. в Бруклине. После того как в 1880 г. к деятельности фирмы добавилось изготовление лимонной кислоты, произошло стремительное расширение учреждения, были выкуплены дополнительные помещения под фабрику и лабораторию.

В 1910 г. оборот Пфайзер составил 3 млн долларов, а ритейлера стали считать экспертом в сфере ферментации. Значительную известность бренд приобрел после того, как огромные партии пенициллина передавались войскам в Нормандии во времена Второй мировой войны по приказу правительства США. Антибиотик был назван животворящим лекарством. К 1950 г. представительство компании уже охватывало 10 зарубежных государств. После изобретения новых препаратов и их продажи в 1980–1990 гг. Пфайзер стала стремительно расти.

На территории РФ представительство Pfizer появилось в 1992 г. В российском штате персонала насчитывается свыше 1 тыс. человек, работающих более чем в 50 населенных пунктах России. Юрлицо ООО «Пфайзер» зарегистрировано в РФ с 2008 г. Тогда же открылся первый склад в Московской области.

Деятельность

Компания занимается не только производством и продажами лекарств, с 2011 г. организация инвестирует средства в развитие медицинской и фармацевтической сферы. Основные направления деятельности Пфайзер: локализация производства и финансирование проектов по исследованиям в России. Благодаря этому повышается качество медпомощи, увеличивается продолжительность жизни, улучшается самочувствие и здоровье населения РФ.

С 2014 г. руководство компании также занимается оснащением реабилитационных центров, расположенных в крупных населенных пунктах. Выпуск собственной продукции Пфайзер в России не осуществляет. Сегодня в России зарегистрировано более 100 препаратов Pfizer. Международная рыночная доля компании составляет 6,2%. Организация неоднократно удостаивалась престижных наград.

Контактная информация

Центральный офис расположен в Москве по адресу: Пресненская набережная, дом 10.

Электронная почта: russia@pfizer.com.

Номер телефона: 8 (495) 287-50-00.